日前，欧洲银行业管理局（European Banking Authority ，简称“EBA”）发布最新的2025年压力测试结果显示，在模拟的极端经济衰退情景下，欧盟银行业整体仍然展现出了较强的抗风险能力和资本韧性。
“欧盟银行体系能够承受严重但合理的模拟宏观经济情景冲击，并且有能力在压力时期继续支持欧盟经济。”该项压力测试结果报告称。
据了解，此次压力测试涵盖来自17个欧盟及欧洲经济区（EEA）国家的64家银行，覆盖了欧盟银行业近75%的资产。
具备较强韧性
根据此次压力测试模拟的情景，受地缘政治紧张局势再度加剧、贸易碎片化（包括关税提高）加剧以及持续的供应冲击、通胀高企等因素影响，全球宏观金融环境急剧恶化。
这些因素将导致欧盟和全球经济同时陷入长期衰退、失业率攀升以及资产价格大幅下跌。
在假定的上述不利情景下，欧盟实际国内生产总值（GDP）将大幅下降，从2024年起点至2027年压力测试期末将急剧下滑6.3%，同期欧盟失业率将上升5.8个百分点。
欧洲银行业管理局称，从压力测试结果来看，尽管欧盟银行业总计亏损5470亿欧元，但仍保持“强劲”的资本状况，有能力支撑经济，这反映出近年来欧洲银行所积累的韧性。
该份压力测试结果报告还指出，对欧盟而言，此次假定的不利情景严重程度超过全球金融危机，也远超近期宏观经济形势。
需要注意的是，压力测试情景并非对欧盟或其他地区经济或金融状况的预测，而是代表了一种严重但合理的不利情景，旨在测试欧盟银行对各类不利冲击的抵御能力。
“鉴于当前宏观经济前景的不确定性，该情景对于评估欧盟银行的稳健性而言，既具有相关性，也足够严峻。”欧洲银行业管理局表示。
创收能力亮眼
值得注意的是，欧盟银行在测试期间展现出了较为强劲的创收能力，这有助于部分吸收投资组合恶化带来的损失。
根据压力测试结果报告，在假定的不利情景下，截至2027年末，参与测试的64家银行的核心一级资本充足率预计仍将维持在12%以上，但整体较基准水平下降370个基点。
尽管，假定的不利情景总体严重程度与2023年欧盟全境压力测试大致相当，但测试结果显示，欧盟银行业整体资本损耗程度低于2023年的测试结果。
欧洲银行业管理局还在报告中提及，即便经济和金融状况比预期更为糟糕，欧盟银行仍有能力，在地缘政治紧张局势引发的危机期间，继续向家庭和企业提供贷款。
欧盟银行业在压力测试中展现出强劲韧性，而在实际市场表现中，2025年上半年，欧洲银行板块表现强劲，主要受益于利率上升、经济复苏以及银行自身的战略调整。
例如，今年年初至今，德意志银行（Deutsche Bank）、法国巴黎银行（BNP Paribas）、德国商业银行（Commerzbank）和法国兴业银行（Société Générale）等的股价均实现了双位数涨幅。
进一步提高统计能力
欧洲银行业管理局在测试结果报告中指出，相较于此前的压力测试，此次不利情景更加强调地缘政治紧张局势的恶化，既涵盖冲突升级，也涉及对全球贸易和供应链的冲击，并由此引发严重的经济收缩。
与上次欧盟全境压力测试相比，欧洲银行能更好地区分不利情景对各部门的影响，但仍需进一步改进建模工作。随着压力预测模型使用中提高了风险敏感性，银行应进一步提升统计能力，以预测部门损失。
报告称，这些能力将有助于银行更好地管理企业投资组合中，可能隐藏的脆弱性所带来的风险。
欧洲银行业管理局还强调，欧盟银行在2025年欧盟全境压力测试中的稳健表现令人安心，但银行和监管机构不应因此自满。保持充足的资本对于确保欧盟银行体系能够在不利条件下继续支持经济、避免在危机期间成为风险放大源而言，仍然至关重要。
“考虑到宏观经济前景存在高度不确定性，该假定的不利情景，对于在当前宏观经济环境下测试欧盟银行业的韧性，仍具有现实意义，且十分严峻。”欧洲银行业管理局在报告中称。
校对：杨舒欣
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